Kitobdan iqtiboslar  Прогнозирование доходности и риска инвестиций на фондовом рынке. Учебное пособие

Toʻliq oʻqish va tinglash
Bepul parcha
Главными характеристиками любого актива являются: доходность (математическое ожидание) и риск (стандартное отклонение доходностей). Данные характеристики устойчивы во времени.
Fikr bildirish
EMH предполагает, что существующие в настоящий момент цены на акции получены в результате анализа рыночными игроками всей имеющейся на данный момент информации. Данные цены абсолютно справедливы (найти недооцененные компании нельзя) и находятся в равновесном состоянии. Как следствие, единственным фактором, который может изменить состояние на рынке, является новая информация, поступающая на рынок. При поступлении она становится доступной и используется всеми участниками рынка.
Fikr bildirish
EMH предполагает, что существующие в настоящий момент цены на акции получены в результате анализа рыночными игроками всей имеющейся на данный момент информации. Данные цены абсолютно справедливы (найти недооцененные компании нельзя) и находятся в равновесном состоянии. Как следствие, единственным фактором, который может изменить состояние на рынке, является новая информация, поступающая на рынок.
Fikr bildirish
Виды несистематических рисков
Fikr bildirish
том P/B (цена / балансовая прибыль) имели более высокую доходность, чем акции с более высоким коэффициентом P/B.
Fikr bildirish
Зависимость поведения инвесторов от предыдущей динамики
Fikr bildirish
В классической гипотезе эффективных рынков выделяются следующие допущения:
Fikr bildirish
Гипотеза эффективного рынка (EMH)
Fikr bildirish
Кархартом (1997) вводом четвертого параметра для оценки возможной будущей доходности акции — момент.
Fikr bildirish
В-четвертых, исследования 80–90-х годов ХХ века также показали, что бета коэффициент САРМ не в состоянии объяснить отраслевые различия в доходности, в то время как размер и другие характеристики компании в состоянии это сделать.
Fikr bildirish