Лидеры белых оказались заложниками своих представлений, с одной стороны, и международной конъюнктуры — с другой. Адмирал Колчак считал золотой запас достоянием российского государства и полагал, что его правительство не имеет права им распоряжаться. Когда решение о продаже золота под влиянием неблагоприятных внешних условий и угрозы прекращения помощи со стороны союзников было принято, оказалось, что исполнить его не так просто. Иностранные банки без разрешения правительств своих стран не решались покупать золото, составлявшее часть российского золотого запаса, а те, в свою очередь, не решались дать санкцию на покупку казенного золота у непризнанной российской власти.
