21. ВАЖНОСТЬ ВАРЬИРОВАНИЯ РАЗМЕРА ПОЗИЦИИ
Все трейдеры, которые стабильно зарабатывают в долгосрочной перспективе, имеют преимущество. Но оно может заметно меняться от сделки к сделке. Математика тут проста: в любой игре с переменными вероятностями максимальная прибыль достигается тогда, когда размер ставки подстраивается под предполагаемые шансы на успех. Классическая стратегия ставок в блек-джеке – яркий пример этой идеи (см. главу о Халле).
Если трейдер умеет определить, в каких сделках его преимущество выше, – скажем, опираясь на собственную уверенность (и если эта уверенность действительно заслуживает доверия), – логично в таких случаях действовать агрессивнее. Как сказал Дракенмиллер: «Долгосрочный доход строится на сохранении капитала и нескольких крупных удачных сделках… если вы уверены в сделке, надо идти до конца. Нужна немалая смелость, чтобы быть свиньей». Для многих «магов рынка» именно способность почувствовать момент, когда стоит резко нажать на газ, и решимость это сделать стали ключом к выдающимся результатам – не просто хорошим, а исключительным.
