Авторы докейнсианских денежных теорий, такие как Викселль, Мизес и Хайек (см. главу 3), объясняли деловой цикл «бум — спад» рассогласованностью планов сбережения и инвестирования. Центральные банки могут своими действиями вызвать такие расхождения, поскольку побочным следствием их действий по вливанию и изъятию денег становится отклонение рыночной процентной ставки от «естественного» уровня, который координирует желаемые сбережения с желаемыми инвестициями.