Автор поднимает важный вопрос: может ли социализм победить в одной отдельно взятой стране, оказавшись в изоляции от мировой революции? Отвечает пессимистичен: такая изоляция ведёт к бюрократическому перерождению государства.

Троцкий вводит концепцию "деформированного рабочего государства", утверждая, что СССР сохранил государственную собственность и плановое хозяйство как прогрессивные основы, но власть была узурпирована партийно-государственной бюрократией, ставшей новым привилегированным слоем. Этот процесс Троцкий называет "советским термидором".

Сила работы заключается в последовательном анализе внутренних противоречий изолированного социалистического строительства. Автор вскрывает конфликт между передовыми экономическими формами и отсталым политическим сознанием, а также рост социального неравенства. Из этого анализа вытекают два прогноза: политическая революция рабочих против бюрократии или капиталистическая реставрация. История показала, кто победил.