Трудно согласиться вкладывать деньги в акции, когда они падают, а еще труднее решиться на их продажу, когда вы видите безудержный рост. Но именно это отличает разумного инвестора от неразумного.
Начните с анализа денежных потоков компании. Был ли рост доходов постоянным на протяжении последних 10 лет? Затем изучите структуру капитала компании. Посмотрите балансовый отчет и выясните, каковы долговые обязательства компании. Нам необходимо, чтобы долгосрочная задолженность не превышала 50 % всех активов компании
К счастью, для большинства инвесторов совсем необязательно следовать всем этим принципам, чтобы добиться успеха. Достаточно лишь соизмерять свои желания с возможностями, а также выбрать узкий и безопасный путь пассивного инвестора. Ведь добиться удовлетворительных результатов проще, чем кажется большинству, а вот добиться выдающихся успехов сложнее, чем кажется.
включаются в портфель, должны иметь историю выплат дивидендов как минимум на протяжении 20 лет. 4. Инвестор должен оценить максимально допустимые акции исходя из отношения цены акции к ее прибыли (коэффициент P/E или «цена/прибыль»). За последние 7 лет этот показатель должен быть не выше 25, а за последний год не выше 20. Бенджамин
Поэтому исходя из текущей ситуации на рынке инвестор, даже пассивный, должен пересматривать доли в своем портфеле в сторону уменьшения одной и увеличения другой. Например, когда акции падают вниз, доля облигаций сокращается. А когда рынок растет, сокращается доля акций и увеличивается
Анализ акций начинается с изучения финансовой отчетности компаний. Для более глубокого погружения в эту тему Грэм советует прочесть книгу «Как читать финансовые отчеты», ведь цель конкретно этой книги показать, как должен вести себя инвестор, а не разобраться в тонкостях анализа годовой отчетности.
Есть ли общие черты, исходя из которых, инвестор может выбрать успешный фонд? Да, есть несколько критериев, на которые стоит ориентироваться.
1. Управляющие фондом сами являются крупными вкладчиками.
Если те, кто работает в инвестиционном фонде, покупают свои же паи – это хороший знак. Значит, они будут беспокоиться о тех бумагах, которые приобретаются фондом, как о бумагах в собственном портфеле.
2. Невысокие издержки.
Один из распространенных мифов, что все хорошее стоит дорого и что высокая доходность подразумевает высокие комиссионные. Доходность фондов с высокими комиссионными в долгосрочной перспективе будет ниже, поэтому нужно искать инвестиционные фонды с низкими издержками и комиссиями, чтобы в будущем не переплатить за них своей доходностью.
3. Успешные фонды не поддаются стадному чувству.
Как правило, успешные фонды смотрят в разных направлениях, идут наперекор всем остальным и не добавляют в портфели те бумаги, которые покупает каждый второй.
4. Успешные фонды закрывают двери для новых вкладчиков.
Хорошим знаком будет также то, что при достижении определенного количества вкладчиков или суммы, которую вкладывает в ценные бумаги управляющий, фонд закрывает двери для новых инвесторов. То есть те, кто купил его паи, продолжают оставаться вкладчиками, но дальше фонд не разрастается до неимоверных масштабов. Тем самым он избегает проблем, связанных с размером фонда.
5. Успешные фонды не любят рекламы.
Фонды, демонстрирующие высокую доходность, не нуждаются в рекламе, вы сами о них узнаете, ведь их доходность говорит сама за себя. А если же вам активно пытаются предложить паи нового инвестиционного фонда с огромными перспективами и настаивают на том, что, если вы отложите решение, поезд может уйти достаточно далеко, то вам следует задуматься: «А так ли хорош этот фонд?»
Колебания цен облигаций Работая с облигациями, инвестор должен осознавать, что даже при исправной выплате процентов и погашении суммы основного долга, при изменении процентных ставок цена облигаций может варьироваться в широких пределах. Между доходностью облигаций и их ценами существует обратная зависимость: чем ниже доходность, тем выше цена, и наоборот. При росте процентных ставок рыночная цена облигаций падает, а при их снижении – растет. Следует отметить, что если вы держите облигации до их погашения и эмитент, выпустивший их, надежен, то переживать из-за движений в разные стороны не стоит. Ведь в конце срока вы получите обратно полную стоимость облигаций, плюс с вами останутся выплаченные купоны (проценты).
Для того чтобы быть более дисциплинированным и сдержанным, Джейсон Цвейг предлагает подписать с самим собой инвестиционный контракт, в котором будет прописано, что должен, а что не должен делать инвестор при определенных ситуациях. Вот основные положения, которые стоит запомнить.
1. Я отдаю себе отчет в том, что часто буду подвергаться соблазну приобрести акции на подъеме и продать на падении.
2. Я отказываюсь следовать за рынком и обязуюсь принимать решения самостоятельно.
3. Клянусь не покупать акции только по причине их повышения и не продавать только по причине их снижения.
4. Обязуюсь ежемесячно вкладывать энную сумму ценные бумаги.
5. Обязуюсь инвестировать дополнительные объемы средств, которые будут в моем распоряжении (если я могу себе позволить потерять их в краткосрочном периоде).
Также нелишним будет указать дату, до которой как минимум вы готовы обладать купленными ценными бумагами. Цвейг предлагает держать в уме срок 10 лет
